中银国际揭橥计议汇报，光伏玻璃近月来的涨价令局限市集参预者感觉行业已从底部走出，但该行以为最差的手艺还未到来。在该行看来，光伏玻璃的过剩已不行逆转，而快快扁平化的成本曲线将腐蚀龙头的毛利率优势。就短期而言，各项资本的压力将接踵而来，令短期毛利率和市场感情承压，觉得光伏玻璃龙头的盈余增速将大幅放慢，所以暂时的估值水平偏高，将信义光能(00968)和福莱特玻璃(06865)评级降至“贩卖”，宗旨价别离降至11.2港元和25.3港元。
报告中称，如该行之前的汇报所述，改日数个季度内预测光伏玻璃实质产出的增速会杰出硅料，过剩状态将连接至少18个月。尽量玻璃公司在过剩样子下决断延长点燃，在筑和修成的窑炉也会成为连接成为提供侧随时填补的危机，令过剩样子难以获得彻底解决。信义和福莱特遇上行业的毛利率在十分水平上是由于其率先选取了节能的大型窑炉。而随着二线吨的窑炉，该行展望龙头的成本优势会疾快缩窄。在相对过剩的大背景下，扁平化的本钱曲线将令毛利率承压。
该行表示，价钱上涨趋势瞻望很快逆转。因库存从高点回落，光伏玻璃代价自三月以来徐徐回升。但这也令得高达11700吨窑炉在过去2-3个月内焚烧，创史乘记载。在这批窑炉逐渐达产后，光伏玻璃库存已从五月中旬的低位反弹22%，该行瞻望玻璃价值将从七月着手回落。其它，管说天然气价钱不妨在淡季反而较旺季上涨10%-40%，以消化上游的资本压力。随着库存快速低沉，纯碱代价也从一季度低位下手反弹。运输本钱预测也会随着柴油成本的上涨而上涨。
