事宜：公司2022年上半年实行交易收入64.92亿元，同比颓废4.99%，归属于母公司净利润为10.79亿元，同比颓唐51.22%。告终每股收益0.40元。
量价双降和成本挤压事迹出现较大失望。随着地产行业的调控，地产行业景心胸大幅颓丧，发觉烂尾楼等各样景况，导致玻璃需求察觉颓丧。2022年上半年公司优质玻璃原片销量为5507万重箱，同比低落9.66%；均匀价格为95.25元/重量箱，进程比失望1.14%，导致公司买卖收入发明消沉。同时受资料和燃料的涨价感受，2022年上半年生意资本也发觉大幅扶直，同比拉长40.52%，紧要是燃料油和纯碱价钱上半年同比大幅伸长，以山东市场原料油代价为例，2022年上半年同比增长75.38%；纯碱以福修耀隆轻质出厂价为例，同比大幅拉长63.57%。在本钱的挤压下毛利率水准发明加大的下降，2022年上半年综合毛利率为30.4%，同比大幅下降22.68个百分点。在贸易收入和成本的双重挤压下，公司事迹觉察大幅的下滑。
事迹装备厘革和兴旺发财新倾向可期。2022年下半年玻璃价钱发觉必需的环比上涨，以浙江旗滨5mm价格为例，从8月初到月底环比涨幅9.41%，最热潮幅14.12%，地产保交楼计策的一直落地将会带来玻璃须要的改变。同时，燃料油和纯碱也发觉高位晃动和微降迹象，公司资本的稳固微降降和代价设备带来公司后续的业绩的扶植和厘革。公司现有2条光伏玻璃出产线条光伏压延玻璃临盆线条中性硼硅药用玻璃临盆线条光伏玻璃坐蓐线条中性硼硅药用玻璃以及11条镀膜玻璃临蓐线，公司主动焕发特玻，新产品倾向开发隆盛新空间。
公司鸿沟和成本优势助力公司肃穆繁华。公司看成玻璃行业的龙头，总体产线范围、单线畛域、区位以及自有矿山等带来低资本优势，有利于公司熟行业低迷的状况下依然也许贯串隆重的发达。浮法玻璃的产能支配庄苛，在玻璃产能减量置换的情形下，优质产线的代价会徐徐提升。浮法玻璃成为公司不妨积极兴旺光伏玻璃、电子玻璃和药玻的基石，同时公司泉币本钱富足，2022年上半年货泉血本产业占比高达18.11%，为肃穆和新方向繁华提供资本保险。
公司剩余瞻望及投资评级：所有人展望公司2022-2024年对应的EPS分手为0.80、1.13和1.57元，对应PE为14、10和7倍。商讨到公司算作浮法玻璃的龙头公司低资本护城河杰出，在低景气行业中生长功绩弹性，同时煽动光伏、电子和药玻新营业，带来蓬勃新空间，扶助公司“热烈举荐”评级。
