【主见】他们们能看到，本来今年玻璃的逻辑一直盘绕着库存展开，而库存的逻辑则是成立在供应和需要的根底上，同时叠加对现货价格走势的预判。 当利润走负后，提供端开启了去产能的阶段，11月一共产能去化3000吨，同时希望外的冷筑也同样存在，12月-2月冷修的预期无间保管，后续日熔预期延续下滑；但全部人从产量的变动上来看也许能推得，玻璃冷修是个历久的进程，有限的冷修对供需干系的挽回有限。 需要则是容易引起盘面摇动的要紧要素。但01和05的逻辑分化较大，01在冬储以及年前实现是否会动员须要来一波冲刺带动库存的去化，05则是反响未来房地产策略的标的。冬储，从卑劣反馈，在需求预期未显着订正的情况下，同时疫情接续感染着片面玻璃主产地库存走高，轻贱多量备货的可能性不大。短期，盘面的震撼相似放大了房地产计谋对付须要的预期，但01附近，本质角度从产销和库存都没有显露出须要进取的弹性；同时疫情这个身分固然教学不到玻璃存量需要的总量，可是短期教化产销、长远教学出卖和新开工，必需水准能将须要后置；01的需求反弹的能够性更多是疫情勾销后，中下游库存的补库驱动，但尾随订单的季节性走弱，欠缺可接续性。而近期房地产计谋还是更多是对房地产的托底功用，对存量需要保管必需的支柱，教诲到05的预期，因而定性上如岁晚能出现较多的冷筑，1-5保全必要的反套机会。 收尾是现货，本周各地域现货价分裂秤谌下移，代价盆地湖北维稳。后续，北方玻璃进攻南方商场，华北受疫情限定库存储蓄现货存在抑价能够， 现货仍在跌价趋势中。同时，由于春节附近，各家玻璃厂保留控库诉求，现货一致性上调的或许性不大。
【计策】综上，01的逻辑在库存压力，05的逻辑在提供的冷建兑现和存量必要的释放预期；在自身逻辑上，01从须要角度较为无解，现货仍不才行趋势中， 库存压力难消，做空为主；05则观望是否能在12-2月造成较强的冷修预期，在需求保全拖底的条款下，存储反套时机。
