春节时代，鄙俚需求中止，假日库存环比添加18.34%，同比添加114%，库存压力较大。
玻璃春节前后行情走势截然相反，节前飞翔更多是预期强主导，中粗俗补库带来现货去库涨价。节后俗气必要苏醒暂不光芒，冷筑不及预期，高库存压力下，盘面大幅下挫。
春节前，中俗气补库，现货去库涨价，但这种去库更多是库存压力移动，并非本质需求耗费，商业商始末节前补库，库存中高位秤谌。春节时代，卑鄙须要停滞，假日库存环比增加18.34%，同比添加114%，库存压力较大。
玻璃高库存提供通过供需走强去处理，但当下没有看到这种转换。现货涨价后，冷筑不及预期，而目今鄙俗未全体复工，需要仍不光后，高库存成为节后价值延续攀升的阻拦。
之前商场预期在去年岁晚或今年一季度召集检修，着末本色检筑不及预期，旧年12月份，冷修量删除甚至发觉产线点火，变成这种情况的来由，厉浸是中鄙俚补库后，现货涨价去库，利润好转，冷筑动力降落。
其余，从长周期看，2014—2015年产能没落时期，煤炭奢侈200元/吨摆布，天然气泯灭500元/吨支配，接连1年多。今朝玻璃花消半年以上，以天然气为燃料的生产线元/吨支配，以煤制气为燃料的破费160元/吨操纵，以石油焦为燃料的根源盈亏平衡，加之2020—2021年盈利优越，现金流能支柱一段时间。而玻璃需要奈何走，还供应看今年需求启动情况。
眼前卑劣加工企业未广博开工，齐备成交空气尚未呈现，今年须要能否改正仍不明后。从长周期解析看，玻璃苛沉在地产达成之前应用，我们们此前探究发明，玻璃2016年后新开工当月同比增快后移3年与完成面积当月同比增速合资性较高，而2022年受制于资本压力，杀青增速发挥不及预期，少少保交房的必要被平移至2023年，今年实行存量仍有，但中央仍在于售卖。从贩卖增快与实现增速对照来看，两者干系性更强，今年告竣必要终末还得看卖出数据能否回升，方今高频贩卖数据未看到显然变革。
玻璃仍在弱实际和强预期中博弈。弱实质中的高库存供给处分，最底子仍在需要端，必要剖断提供。短期卑劣未一起复工，须要能否变革仍不光线，预计仍将来往弱实际逻辑，期价偏弱运行。中持久看，若地产贩卖能实际性转好，玻璃或许中持久逢低买入。(作者单位：国投安信期货)
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