2 月社融超预期，住民债务减弱周期初现拐点。2 月新增社融3.16 万亿元，高于商场平均预期（Wind 口径2.08 万亿），社融存量增快为9.9%，环比+0.5pct。2 月住户中长远贷款新增863 亿元，一概程度仍低，但同比多增1322 亿元，是2021 年12 月此后初度同比多增，背面与春节后房价止跌企稳、发售作战等职位相干，且2 月住民中永久贷款起始同比多增，根蒂定夺本轮住户债务中断周期已经发现拐点，年内将参加添补周期。
破费修材：2022Q2 起始行业残余表现已经投入底部区域；竞赛体系好的优质细分龙头永久成长逻辑没变。地产战术和地产出卖酌夺行业β，叠加保交房，收场须要有望好转（C 端好于B 端），防水新规带来行业明晰增量；目前除防水除外的原质地价值同比都已负延长，22Q3 开始毛利率同比环比企稳改良；向来看好兔宝宝、三棵树、伟星新材、志特新材、箭牌家居、东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、北新建材。
水泥：据数字水泥网，住手2023 年3 月10 日，世界省会都会水泥均价440 元/吨，环比飞腾10 元/吨，同比旧年下落76 元/吨；世界水泥出货率62.07%，夏历同比飞腾2.33pct。行业估值在底部，2022Q3 水泥糟粕参加底部地域；个体公司第二成长曲线起始发力；需求环比趋势底部转好，同比中兴好于预期；看好内生加速的华新水泥（A、H）、低估值龙头海螺水泥（A、H），核心合怀上峰水泥。
玻纤：据卓创资讯，放弃2023 年3 月10 日，国内2400tex 围绕直接纱主流报价3800-4200 元/吨，均价环比下落0.69%，同比下跌33.96%；电子纱主流报价7600-8500 元/吨，环比持平。无机纤维好久须要可期，各细分行业竞争体制较好。粗纱、电子纱景风采已结果部，风电纱圈套景气可期，陶瓷纤维2023 年存涨价预期；看好中国巨石、鲁阳节能、长海股份、中材科技。
玻璃：据卓创资讯，撒手2023 年3 月10 日，浮法玻璃均价1746 元/吨，环比+0.5%，同比-26%；库存天数35.13 天，较上周裁减1.4 天。
3.2mm 镀膜玻璃25.5 元/平，环比持平；光伏玻璃库存天数27.69 天，环比-1.27 天。浮法玻璃和光伏玻璃价格底部震动，中硼硅玻璃接连放量，玻璃龙头残存才气完满长久抢先优势，周期底部的孕育更值得爱惜，不绝看好旗滨集团、信义玻璃、山东药玻，浸心关注金晶科技、福莱特（A）*、福莱特玻璃（H）*、信义光能*、亚玛顿、安彩高科*（注：
险情提示：宏观经济无间下行危害，钱币房地产等政策大幅振撼险情，行业新投产能超预期危急，原材料成本上升过快告急等。
