2020年至今，玻璃通过了“大起大落”走到了而今这个严沉的节点。2023年终究是招唤2020年的牛归，依旧不改2022年的疲态，二季度或是行情线年一季度，玻璃行情映现了两次重要转移。春节前，在地产端政策频出的宏观利多下，玻璃跟从大量商品暴露反弹；春节后，回款差、开工晚、订单不及预期等实践因素使得玻璃代价不堪库存压力速疾回落；随后加入3月，产销发现出连续性的高景气，行业决心作战，代价触底反弹。玻璃必要恢复了吗？这个标题将永恒陪同2023年玻璃的行情。
日熔同比的下滑是玻璃便利展示行情的苛重条目之一。1—3月，玻璃供应同比2022年下滑约7.9%，使得在需要同比转动不大的情形下，一季度小幅去库。同时，玻璃供给的弹性较差，来由一是供给点火之后运行周期较长，冷修资本较大；二是天然气本钱处于盈亏线相近，新点火也必要探究更经久的经济成绩。除此以外，玻璃的产能较为诀别，单条线的占比不大，如无法变成较为雷同的焚烧或冷筑预期，对供需关系的沾染较小。因而，勾结后续点火、冷建和复产的企图，所有人感到玻璃的日熔以呆笨上举动主。
眼前，市场最大的离别本来仍是在玻璃的需要上。2月初步，玻璃日度产销居高不下，上游和中游库存陆续去库。从调研反馈来看，下贱订单季节性好转，但也的确举办了备货。从订单拆分来看，工程类订单环比增量不显着，家装类散单发挥较好，但这一点从样本数据上并未表示出来。这里保留一个“分蛋糕”的问题，玻璃拙劣市集在近些年增量较大，分派到各厂家的“蛋糕”压缩；所以倘使样本较小，容易表露必要总体挪动不大但数据较差的情况。别的，本轮在现货带涨的唆使下，玻璃下游表示了络续性的补库手脚，原片库存已经接近了昨年一季度的高位。而后续，华东二季度即将加入梅雨季，下贱是否会连接性备货存疑，于是短期他感触2305合约的高度有限。
漫长角度来看，2309关约的高度则是依据于房地产的必要结果支柱若干。从往年的季候性来看，工程的须要根本兑现在下半年。今年重新开工倒推，玻璃仍生存较好的实现预期；叠加“保交楼”的维持，客岁的个别需求可以后置到今年，玻璃2309关约上或没闭系留存周旋须要的乐观预期。因而后续玻璃2309关约的库存预期能够连续去化，而估值角度也无妨给到一定的利润。
综闭来看，今年的玻璃或能迎来长周期下滑趋势下的一波值得祈望的反弹。短期，在梅雨季驾临、靠得住需要并未显然转机的状况下，卑贱质料库存走高后的补库动能预期压缩，2305关约价值上方受限，但持久角度来看，工程订单如于下半年兑现，玻璃在提供同比偏低的环境下保管一连去库的趋势，价值存储肯定的反弹空间。
