即将迎来激烈反弹光伏玻璃龙头福莱特正迎来多重利好逻辑

　　新能源大爆炸之前在追踪福莱特时，一度如故有点忧虑福耀玻璃大肆加入光伏玻璃行业，会不会对福莱特浮现太大的教导，但追踪了福耀玻璃和福莱特的2022年财报后，这种担忧临时排斥了。

　　类型的增收不增利，而之因而不增利，首要还是旧年原原料和能源价值高潮得太横暴了。

　　看生意成本就很显示了，去年生意本钱为120.48亿元，同比扩充114.37%，比营收涨幅更高。

　　要明白，光伏玻璃的本钱紧要是原质量和能源，两者就占据了总成本的80%以上，非论是原原料纯碱、石英砂，照旧天然气等能源价钱，2022年相比2021年都是鲜明上升的，更加是天然气价钱，2021年在3000-5000元/吨的水平，2022年匀称价钱在6000-8000元/吨，大幅度增补。

　　反映在毛利率上则是2022年比拟2021年大幅度颓唐了13.42个百分点，惟有22.07% 。

　　销量方面，公司 2022 年销量 5.1 亿平米（折算成3.2mm），同比大增 96%，然则本质上，旧年公司的 2.0mm玻璃占比依旧靠近50%。按这个销量来看，公司的市占率又是大幅提升，应当靠拢30%了！

　　这里简易科普一下，光伏玻璃当前的主流厚度是3.2mm，日常境况下，光伏玻璃越薄，透光率越高，光电变更恶果也越高，例如2.0mm相比2.5mm的光伏玻璃透光率添加0.1%，即对应组件功率会有 0.1%的可观增益。而且光伏玻璃越薄，理论上相似能耗下，产能越大，因而行业都在极力越佻薄想法进取。

　　2.0mm有慢慢成为行业主流的趋势，1.6mm即使行业都感应是后续的主流，但现在产能依然很小，福莱特此刻1.6mm的实践产能也极度小，几乎能够蔑视不计。

　　去年市集一度十分难过行业产能过剩引发恶性竞赛，继而劝化福莱特的行业因素，以致当前的股价走势仍是能够看出市集的这种忧闷地址。

　　但实际上，在准确的贸易天下里，强者恒强才是主流趋势，行业进步趋势向好的期间，大鱼自然吃的饱胀的，小鱼也能跟着吃点剩渣，而一旦行业提高趋于恶化，比赛越发剧烈，行业龙头看似也面临角逐压力，但本质上死的最疾的必然是行业小虾米！

　　行业龙头全数能够依赖自己的规模优势、成本优势、资本优势等举办逆周期较量，熬死逐鹿对手后处分它们腾出的阛阓空间。

　　就比方客岁，行业一方面是产能过剩，另一方面，上游原材料上涨，而福莱特很早就进行了往上游资产链的拓展，浸要原材料之一石英砂的自供比例长期设备在 70%-80%，光这一个人，就可节流本钱 2 元/平。

　　福莱特客岁销量的晋升便是这种生意状况最榜样的代表，要讲它还在连续扩建产能，谋求进一步提升市占率和行业角逐优势。

　　此外，公司未来还将插足 1600 吨大窑炉，比较千吨级窑炉能耗低重 10%-15%，成品率由 85%晋升至 88%-89%，这些都将进一步强化龙头成本优势！

　　再思索到计谋端扩产审批趋厉，明天较长一段时间里，福莱特和信义光能维持行业双龙的格局很难被颠覆，尽管是福耀玻璃预备恣肆杀入光伏玻璃领域，中短期想要速速冲破行业形式也不简捷。

　　福莱特后续的生长，尤其是二级市场的走势，更多仍旧取决于行业的供需改观，旧年是光伏玻璃产能释夸大年，今年来看，则有周遭好转的迹象。

　　由于战略的转折，光伏玻璃行业从2021年下半年后，毛利率便是继续下行的，如今底子处于底部阶段。而今头部企业毛利率低于25%，从史册上看，头部企业毛利率就是25%-30%之间，而二三线%，处于微利甚至依然逼近失掉的形态。

　　今朝行业的均匀库生存25天操作，也低于行业史乘匀称30天的库存水准，福莱特更是只要10天独霸。

　　险些不得益的情形下，行业产能释放的欲望低落，2023年还能进行产能释放的根底就惟有行业双龙了，接下来只要光伏上游硅料产能释放，价格下行，下流须要提升，光伏玻璃板块有非常大的概率会展现供需错配。

　　一旦上游原原料，尤其是纯碱和能源代价有所颓唐，福莱奇特望迎来一波强烈的反弹。

　　揣度远兴能源的青海阿拉善纯碱项目将在今年6月份投产，届时纯碱的代价有望下行，再斟酌随着碳酸锂代价的赓续下行，储能成本的低重，今年拙劣光伏的装机量也会较劲乐观。

　　对此刻的福莱特没有情由扫兴，反而理当在未来两个月亲切眷注，随时有绝地反攻的机遇！

　　解说：作品仅纪录作者想思，不构成投资筑议，投资有壮大危害，需谨慎当心再谨慎，巴望我像应付装建房子类似将就本身的投资，不要让挑公司的光阴还不如你们挑家具的光阴来得多，我凑合小钱能屡屡权衡，怎样对于大钱反而如此冒昧？