公司是玻璃、纯碱行业龙头企业之一，完备规模化筹备优势。而今，公司已变成矿山/纯碱--玻璃--玻璃深加工财富链。随光伏玻璃、节能玻璃、深加工产品比沉的络续提升，纯碱矿砂产能的自主可控将使得公司的资本优势愈发真切。
地产景气拐点已现，浮法玻璃事迹有望触底回升。受地产周期下行浸染，公司2022年玻璃营收43.22亿元，同比消沉12.2%；毛利率6.76%，同比低落34.77pct。随年后复工复产、首套房产贷款利率下行、“保刚需、保交付”以及一系列地产计谋会关出台并阐扬结果，短期来看，地产成交和完成面积将迎来筑筑。房地产合系须要占玻璃总需要的70%以上，浮法玻璃也生活进一步创立的预期。今朝，4.5/5mm浮法迟钝玻璃价值已较22年年末低点高潮约13.23%。公司浮法玻璃有望受益地产行业转暖与供需格局改良，业绩有望触底回升。
自有纯碱缓解资本压力，利润功烈收益可观。公司自2007年起初机关上游纯碱业务，子公司山东海天分升天工有限公司为业务运营主体，年产销量约135万吨。受粗俗须要连接延长感导，2022年纯碱市集代价全体处于高位，且长年均价创史书新高。在产销均衡的前提下，公司优化客户渠说和布局，竭力降低末了客户销量占比，长年终端客户销量提拔至近2/3。2022年，公司纯碱营收41.6亿元，同比延长33.4%；毛利率20.88%，同比添加2.6pct。纯碱买卖占公司常年营收/毛利润的55.8%/69.8%，为公司提供了丰厚的利润。公司的自有纯碱贸易将有效对冲上游代价动摇，降落玻璃产品分娩资本，滑腻公司功绩。
Low-E节能玻璃顺应卑劣需要，敞开市集空间。全部人国房地产关系需要占玻璃总需求的75%支配，当前玻璃需要增量紧张因为于单位牺牲比晋升和旧居改变，侧面反响人们对降低能耗、生活品格和顺眼条款的提升。而公司珍爱构造的节能Low-E节能玻璃适合了该趋势，Low-E节能玻璃不单低沉了室内热量赔本，反映国家“双碳”命令，而且占有蓝、绿、灰根本色调解玫瑰金、银色等异常颜色，丰富修修和汽车的色彩。因此，Low-E节能玻璃正渐渐降低其在建筑玻璃中的渗透率，异日生长空间开阔。遵从Reports&Data预测，2030年举世Low-E玻璃市集规模展望将抵达213.1亿美元，时刻复关年增长率达6.1%。
公司踊跃机关Low-E节能玻璃，产能继续推论。在2010年公司体验收购金晶节能深加工坐蓐线进军节能玻璃交易，涵盖Low-E节能玻璃、中空玻璃等产品。在2014年，公司创设山东金晶匹兹堡汽车玻璃有限公司，其产能200万套汽车玻璃的产线岁尾，公司Low-E节能玻璃年产能已达2000万平米，运营主体为金晶科技本部、滕州金晶等。
（1）宏观经济发展不及预期；（2）俗气需要不及预期；（3）工夫生长不及预期
