智通财经APP获悉，国泰君安楬橥言论请示称，5月组件须要受上游减价影响，低于预期，但光伏玻璃代价照样坚挺，闪现出而今光伏玻璃供需相对平均，同时也意味着行业供需天平已重静爆发转变。预计下半年在硅料价钱修底和双玻渗入率发展的协同驱使下，光伏玻璃必要有望不停进步，而供应相对有限，或在三四季度看到光伏玻璃提供要紧，行业或迎来代价飞翔。本钱消沉叠加售价飞翔，光伏玻璃行业全年结余有望逐季度进取。
本钱：光伏玻璃紧要成本由直接材料(石英砂及纯碱等)和燃料动力构成，其占生意总资本的比例均在40%以上。纯碱价钱高位运行2年后，在23Q2迎来价值明显下滑，从3月末2954元/吨急忙下滑至6月初的2093元/吨，降幅41%，另外近期天然气价格较Q1也有所回落，考察Q2光伏玻璃行业本钱端订正鲜明。预期下半年随着纯碱新增产能释放，纯碱价格有望稳步下降，行业本钱不休改正。
需要：受20年华伏玻璃价格猛涨至40元-50元/平米，22年行业产能井喷，日熔量大增至2022岁暮的7.7万吨/天，同比+88%。在21年7月后，纵然光伏玻璃不乞请产能置换，但新修项目需要召开听证会，论证项目成立的必要性、手法前辈性、能耗程度、环保水平等，随着听证会和准入政策的收紧，并忖量国外扩产壁垒较高，行业产能引申在23年已大幅减缓。访问23H1行业产能增速已回落昭彰，6月初运行产能为8.8万吨/天，同比+56%，预期到年合运行产能9.5-10万吨/天左右，下半年团体新增需要有限。
红利复盘：随着20Q4起光伏玻璃行业新产能相继释放，自21年3月开始光伏玻璃价钱发端大幅度下调，行业盈利不断低迷至今已有2年。23Q1组件端排产35GW/月，环比+7%，需要淡季叠加产能无间增加，导致23Q1价值呈“路径式”降低，行业盈利再次迎来阶段性底部。23Q2受组件排产兴盛，已增至43GW/月，而供给增速放缓，光伏玻璃价格根本警戒平稳，且随同成本下滑，23Q2行业迎来盈余展转。
