华泰证券揭橥研讨论说称，猜测供需关联的渐进式树立或依旧水泥和玻璃行业2H23的主线。由于房地产商场回暖的均衡性不够、连接性趋弱，局面政府地皮出让收入承压，投资须要内精致力不强。房住不炒、隐债不增基调下，战术外力的发动力度同样镇静。叠加供给出清尚不彻底，行业供需干系修造的速度、幅度和延续性均受管束，红利树立的途径也会更为滞碍。熟手业主线仍为渐进式设立的景遇下，该行提议存眷预期删改、低估值和成本下行三类机会。
由于新房出卖回暖的联贯性仿照不敷，且房建投资经常是新房销售的滞后反映，该行揣摸房筑投资的企稳和恢复照旧须要更多岁月，2H23大局部时期房筑投资或仍陆续承压，是水泥和浮法玻璃需求端企稳的最大制约名望。基筑投资有望继续隆重拉长，托底须要总量。不过机闭上正涌现更大的割裂。受益于光伏主材价值不断回落，能源类基建投资有望修复较强增加。4月往后陪同基修投资增加势头的放缓，须要端总量企稳的根本仍不安闲。
在履历了2022年行业盈余水准的大幅回调后，水泥和浮法玻璃行业在供给端都滋长了踊跃的变动。2022年浮法玻璃分娩线冷筑的速度知路擢升，水泥行业的共识进一步凝集，错峰临盆力度有所坚韧。但是，供应侧的出清均尚不彻底。春节以后浮法玻璃的供给有所反弹;在需求企稳基本有所松动的情形下，水泥行业当前错峰坐蓐的力度对盈利相联创办的声援力度也较为不够。光伏玻璃行业纵然有望享受须要强劲的机合性拉长，但供给的增量依旧处于高位，行业式样正在逐渐从两大龙头企业独领风骚向两超多强的形式演进，行业竞赛趋于强烈。
在供需相合整体面临渐进式维持的境况下，该行估量板块性的机会仍需希望稳延长策略力度的进一步发力。面前该行发起合心三类投资时机：1.预期纠正。浮法玻璃价钱在2Q23以来的反弹和行业盈利的明明刷新并未在股价中赢得宽裕反映;2.低估值。3.资本下行。纯碱价格从高点加速回落，有利于成品价值安靖的玻璃临盆企业。
