2023 年上半年公司告终交易收入68.85 亿，同比伸长6.05%；完成归属净利润6.47 亿，同比降低40.03%；2023 年上半年公司生产优质浮法玻璃原片5,691 万重箱，同比增进354 万重箱；售卖各种优质浮法玻璃原片5,369 万沉箱，同比伸长269 万重箱，产销率94.3%。
行业承压下的本钱。2022 年上半年公司达成浮法玻璃产量5691 万重箱，同增6.6%，销量5369 万浸箱，同增5.3%，产销率94.3%（去年因郴州产线转产光伏，产销量口径或有调理）。全口径箱指标看，公司2023H1 浸箱均价约为128.2 元，同增0.9 元；公司上半年全口径重箱本钱101.7 元，同升13.1 元。上半年行业代价同比低浸，资本同样有所下降，公司全口径单价同比小幅培育，且资本高潮更多或紧张受到光伏玻璃等产能拉长传染；最终竣工单箱毛利26.5 元，同降12.2 元；箱费用13.2 元，同降1.1 元，此中单箱顾问费用消重2 元（本期持股谋划本钱俭朴）、财务费用提高1 元（本钱开销增加，公司增加了银行借债）；结果上半年杀青单箱净利12.1 元，同比降低9.1 元/沉箱。
Q2 盈余环比知说改进。单季度看，琢磨到Q2 行业景气的大幅改良，瞻望公司浮法玻璃单箱价钱同样提拔明明；资本端纯碱、石油焦等价格也鄙人行，单箱毛利或造就更多；费用端，斟酌景气较过往已有显明下行，展望沉箱费用也有消重。终末杀青单季度净利润5.34 亿，同比下滑4.06%，较1 季度的1.1 亿清楚刷新。
光伏玻璃放量，希望天分兑现。2022 岁终公司在产光伏玻璃产能2200T/D，根据刻下配置进度瞻望2023 岁尾产能将执行至8200T/D。2022 年是公司光伏玻璃考试之年，2023年为放量元年。后续随着良率提升和周围扩大，并思考公司在产线界限（后发优势）、矿山资源（公司有多出超白砂矿山）以及浮法体验的优势，剩余理论上完美做到行业遇上的条目。光伏玻璃主体郴州光伏2023H1 告终收入13 亿元，净利润2318 万元。
电子药用玻璃，迈向高端。电子和药用玻璃当然分属区别行业，但逐鹿格式相仿，高端范围均为海外龙头占据优势地位，国内企业处于速速追赶的阶段。当然电子和药用玻璃市场空间相关于浮法等相对较小，但从更长久的维度看，夸耀了公司完善向高壁垒范畴打垮引申的材干，睁开中永久开展空间的天花板。
投资修议：看好周期进步与公司滋长共振，展望改日两年浮法景气进取，公司“新玻璃”也将参加放量期。预测2023、2024 年归属净利润18、25 亿，对应PE 为13、10 倍。
